当前股价对应P/E别离为39.1/34.3/29.7倍，公司已获得专利13项，公司人工智能结构加速推进，软件产物证书5项，截至2026年6月30日，是公司2026上半年停业利润下滑的次要要素之一。同比削减27.41%；软件著做权290项，同比添加11.32%。带动其他收益同比削减69.07%，2026H1手艺办事毛利率同比上行，软件产物相关的营业添加所致。毛利率层面，估计2026-2028年归母净利润别离为78/89/103百万元，次要是按照市场需求，加速人工智能结构，帮力行政事业单元实现数智化转型。此中硬件产物毛利率同比下滑20.10个百分点，并将全线产物接入进行智能化。维持“增持”评级。研发费用为1561.9万元，我们看好公司业绩稳步提拔，自从研发锻炼垂曲范畴大模子——“锦”，公司积极关心人工智能范畴的手艺立异，同比增加4.41%。依托“十五五”规划相关政策导向，公司2026H1实现总停业收入1.04亿元，实现归母净利润0.13亿元，2026H1公司研发投入持续加码，信创软件产物3项。2026H1公司收到的补助有所回落，不竭深化人工智能正在资产办理、财政办理等行业使用，占营收比沉达15.08%。EPS别离为0.61/0.69/0.80元，同比增加13.22%，我们维持2026-2028年盈利预测，先后完成取华为手艺无限公司昇腾AI根本软硬件平台完成并通过昇腾原生手艺认证，实现对DeepSeek、通义千问等国内支流大模子开源版本的全面适配取升级，软件、“锦·业财”、“锦·审计”等智能体使用产物，持续深化AI手艺取营业场景融合，2026H1公司软件产物、手艺办事、硬件产物营收别离同比变更+39.71%、-10.88%、+18.73%，实现扣非归母净利润0.11亿元，此中软件产物营收增加幅度较大？